Depuis plusieurs années, nous investissions — pour nos clients comme pour nous-mêmes — principalement sur le S&P 500, l’indice regroupant les 500 plus grandes entreprises américaines.
Un choix cohérent, fondé sur la stabilité historique de l’économie américaine et sur la dominance du dollar, monnaie de référence mondiale.

Ce positionnement a longtemps été pertinent.
Mais à long terme, les marchés ne récompensent pas uniquement la performance passée : ils exigent de l’anticipation.

Le monde évolue, les équilibres économiques aussi.
C’est pourquoi nous avons engagé une réflexion de fond sur la dépendance à une seule zone géographique et à une seule monnaie.

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🌍 Pourquoi le dollar est aujourd’hui considéré comme la monnaie dominante mondiale

Avant d’anticiper un éventuel changement, il est essentiel de comprendre pourquoi le dollar occupe aujourd’hui cette position centrale.

Trois grands piliers permettent d’évaluer la dominance d’une monnaie :

• 🔁 Les transactions sur le marché des changes (Forex)
• 🌍 Les paiements internationaux
• 🏦 Les réserves de change des banques centrales

Lorsqu’une devise domine ces trois dimensions, elle est considérée comme la monnaie de référence mondiale.

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🔁 Transactions sur le marché des changes (Forex)

Ce critère mesure la fréquence à laquelle une devise est achetée ou vendue sur les marchés mondiaux.

Le dollar est utilisé dans la grande majorité des opérations financières :
transactions bancaires, couverture de risques, spéulation, investissements institutionnels.

👉 Cela fait du dollar la devise la plus liquide au monde.

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🌍 Paiements internationaux

Ce pilier mesure la monnaie utilisée pour régler les échanges commerciaux réels :
énergie, matières premières, équipements industriels, contrats internationaux.

Le dollar reste la monnaie privilégiée pour ces paiements.

👉 Il s’agit d’un usage concret, directement lié à l’économie réelle.

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🏦 Réserves de change des banques centrales

Les banques centrales détiennent des devises étrangères pour :

• stabiliser leur monnaie
• intervenir en cas de crise
• sécuriser leurs échanges internationaux

La majorité de ces réserves est encore détenue en dollar.

👉 Cela reflète une confiance mondiale élevée dans la devise américaine.

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Conclusion :
Le dollar domine à la fois les marchés financiers, les échanges commerciaux et les réserves officielles.
C’est cette triple dominance qui explique son statut actuel de monnaie mondiale.

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💵 Le dollar : une monnaie dominante… depuis plus de 70 ans

Historiquement, aucune monnaie ne conserve indéfiniment son statut dominant.

Certaines théories économiques montrent qu’en moyenne, la monnaie de référence mondiale change tous les 80 à 100 ans.

Ces transitions se produisent généralement dans des contextes de :

• conflits commerciaux répétés
• tensions géopolitiques croissantes
• puis parfois conflits militaires

👉 Ce processus entraîne progressivement un affaiblissement de la puissance dominante.

📌 Rappels historiques :

• La livre sterling a perdu son statut après les deux guerres mondiales au profit du dollar américain.
• Avant cela, d’autres empires commerciaux (Pays-Bas, Espagne) ont connu des trajectoires similaires.

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⚠️ Pourquoi chez Rivelio nous pensons que cet équilibre pourrait évoluer

Aujourd’hui, le dollar est dominant depuis plus de 70 ans.

Parallèlement, la présidence américaine actuelle enchaîne les conflits commerciaux et tensions économiques :

• avec la Chine il y a encore quelques mois,
• plus récemment autour de dossiers stratégiques comme le Groenland.

Historiquement, les périodes marquées par une multiplication des tensions commerciales constituent souvent le prélude à des déséquilibres géopolitiques plus profonds.

Cela ne signifie pas qu’un basculement est imminent.
Mais cela signifie que le risque structurel augmente avec le temps.

Chez Rivelio, notre rôle n’est pas de prédire une date, mais d’intégrer cette possibilité dans notre gestion.

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🌐 Comment nous avons adapté notre stratégie d’investissement

Face à ces enjeux de long terme, Rivelio fait évoluer sa stratégie.